Co to je ETF a proč do nich investovat?

Když se dnes řekne ETF, spousta lidí si představí složitý finanční nástroj, který je určený pouze pro ostřílené vlky z Wall Street. Z vlastní zkušenosti ale vím, že opak je pravdou. ETF se v posledních letech stalo fenoménem a naprostou revolucí v tom, jak obyčejní lidé zhodnocují své úspory. Vzpomínám si na své investiční začátky před mnoha lety, kdy jsem chodil do banky a nechal si radit od bankéřů, kteří mi nabízeli drahé podílové fondy s obrovskými poplatky. Když jsem pak poprvé objevil svět burzovně obchodovaných fondů, bylo to, jako by se mi otevřely oči. Zjistil jsem, že mohu investovat do stovek a tisíců největších světových firem najednou, s minimálními náklady a z pohodlí svého obýváku. V tomto rozsáhlém průvodci se společně podíváme na to, co to vlastně ETF je, jak přesně funguje, jaké existují druhy a především, proč by nemělo chybět v portfoliu žádného moderního investora, který myslí na svou finanční budoucnost.

Shrnutí pro ty, co nemají čas číst celý článek

• Okamžitá diverzifikace: Jediným nákupem získáte podíl ve stovkách až tisících společností po celém světě, čímž dramaticky snižujete riziko ztráty.
• Extrémně nízké poplatky: Na rozdíl od tradičních bankovních fondů si ETF účtují jen zlomek procenta ročně, což z dlouhodobého hlediska znamená statisíce korun navíc ve vaší kapse.
• Vysoká likvidita a flexibilita: Tyto fondy se obchodují na burze jako běžné akcie, takže je můžete kdykoliv během obchodních hodin nakoupit i prodat.
• Daňové zvýhodnění v ČR: Pokud držíte své pozice déle než 3 roky, veškerý zisk je zcela osvobozen od daně z příjmů.
• Ideální pro začátečníky i experty: Nepotřebujete hluboké analytické znalosti, stačí si nastavit trvalý příkaz a nechat trh, aby dlouhodobě pracoval za vás.

Co je ETF?

Zkratka ETF pochází z anglického výrazu Exchange Traded Fund, což v českém překladu znamená burzovně obchodovaný fond. Abychom si to představili na něčem hmatatelném, rád používám příměr k nákupu v supermarketu. Představte si, že chcete mít doma pestrou zásobu kvalitního ovoce. Můžete strávit hodiny tím, že budete procházet regály, zkoumat každé jednotlivé jablko, hrušku i banán, analyzovat jejich zralost a doufat, že se doma rychle nezkazí. V investičním světě to odpovídá nákupu jednotlivých akcií konkrétních firem. Je to časově náročné, vyžaduje to znalosti a pokud se spletete a jablko je uvnitř shnilé, přijdete o peníze. Nebo můžete udělat něco mnohem chytřejšího a koupit si obrovský, profesionálně sestavený dárkový koš, ve kterém je tisíc různých kousků ovoce z celého světa. Pokud se v takovém koši jeden banán zkazí, vůbec to nevadí, protože máte stovky dalších dokonalých kusů, které to vyváží. Přesně takto funguje ETF.

Většina těchto fondů je založena na takzvaném pasivním investování. To znamená, že se nesnaží trh porazit složitými spekulacemi, ale jednoduše ho kopírují. Sledují určitý předem daný index. Index je v podstatě jen pomyslný seznam společností, které splňují určitá kritéria. Nejznámějším příkladem je americký index S&P 500, který obsahuje 500 největších amerických firem. Když si koupíte ETF, které tento index sleduje, vaše peníze se automaticky a ve správném poměru rozdělí mezi firmy jako Apple, Microsoft, Amazon, Google a stovky dalších. Nemusíte číst finanční výkazy těchto společností, nemusíte sledovat každodenní zprávy z burzy. Získáte podíl na globální ekonomice a vezete se na vlně jejího dlouhodobého růstu. Pokud vás zajímá, jaké konkrétní fondy stojí za pozornost, doporučuji podívat se na nejlepší ETF fondy, kde najdete detailní srovnání.

ETF vs. podílový fond

Toto je naprosto stěžejní téma, které z vlastní zkušenosti považuji za nejdůležitější lekci pro každého začínajícího investora. Tradiční podílové fondy, které vám s úsměvem nabídne poradce na pobočce vaší banky, jsou takzvaně aktivně spravované. To znamená, že v pozadí sedí tým drahých analytiků a manažerů v oblecích, kteří se každý den snaží vybrat ty „nejlepší“ akcie a porazit trh. Problém je v tom, že statistiky neúprosně ukazují, že drtivá většina z nich trh z dlouhodobého hlediska neporazí. A co je horší, za tuto jejich snahu si nechají velmi tučně zaplatit. U běžného akciového podílového fondu v České republice se takzvaný ukazatel TER (Total Expense Ratio, tedy celková nákladovost fondu) pohybuje běžně mezi 1 % až 2 % ročně, někdy i více. K tomu si často musíte přičíst ještě vstupní poplatky ve výši 3 % až 5 % z každé vložené částky.

Naproti tomu ETF jsou pasivní. Nepotřebují drahé analytiky, protože fond pouze automaticky nakupuje akcie podle toho, jak jsou zastoupeny v daném indexu. Celý proces řídí počítačové algoritmy. Díky tomu jsou náklady na provoz fondu naprosto minimální. U nejpopulárnějších globálních ETF se ukazatel TER pohybuje v rozmezí 0,07 % až 0,20 % ročně. Možná si říkáte, že rozdíl mezi 0,2 % a 2 % není tak velký. Zdání ale nesmírně klame. Pokud investujete pravidelně po dobu 20 nebo 30 let, tento na první pohled drobný rozdíl v poplatcích vás kvůli efektu, jakým je složené úročení, připraví o statisíce až miliony korun z vašeho potenciálního zisku. Poplatky jsou totiž jediná věc v investování, kterou máte plně pod kontrolou, a proto doporučuji vybírat ty nejlevnější dostupné nástroje.

Jak ETF funguje v praxi?

Mechanismus fungování burzovně obchodovaných fondů je fascinující a přitom velmi logický. Jak už název napovídá, tyto fondy se obchodují na veřejných burzách cenných papírů, úplně stejně jako akcie konkrétních společností. Znamená to, že cena jednoho kusu (často označovaného jako podílový list nebo akcie fondu) se neustále mění v závislosti na nabídce a poptávce na trhu během celého obchodního dne. To je velký rozdíl oproti tradičním podílovým fondům, kde se cena (takzvaná NAV – Net Asset Value, neboli čistá hodnota aktiv) vypočítává pouze jednou denně po uzavření trhů. U ETF můžete sledovat cenu v reálném čase a kdykoliv reagovat.

Aby cena fondu na burze odpovídala skutečné hodnotě akcií, které fond vlastní, existuje mechanismus tvorby a odkupu (Creation and Redemption). V tomto procesu hrají roli takzvaní autorizovaní účastníci (Authorized Participants). Jsou to velké finanční instituce, které mají právo tvořit nové kusy ETF nebo je naopak rušit. Pokud je na burze o fond obrovský zájem a jeho cena by začala nezdravě růst nad hodnotu podkladových akcií, tito účastníci nakoupí skutečné akcie na trhu, odevzdají je správci fondu a výměnou získají nové kusy ETF, které obratem prodají na burze. Tím se cena srovná. Tento proces zajišťuje, že tržní cena fondu vždy velmi těsně kopíruje skutečnou hodnotu aktiv (NAV). Pokud vás zajímají praktické kroky a technické detaily nákupu, podívejte se na náš návod jak investovat do ETF, kde rozebíráme celou problematiku do nejmenších podrobností.

Typy ETF

Svět burzovně obchodovaných fondů je dnes obrovský a nabízí nepřeberné množství možností. Ať už máte jakoukoliv investiční strategii, téměř s jistotou pro ni najdete vhodný nástroj. Rozdělujeme je do několika základních kategorií podle toho, jaká aktiva obsahují. Z vlastní zkušenosti vím, že správné pochopení těchto kategorií je pro stavbu stabilního portfolia naprosto nezbytné.

Akciové ETF

Toto je bezpochyby nejpopulárnější a nejvyužívanější kategorie. Akciové fondy nakupují podíly ve firmách a umožňují vám tak participovat na globálním ekonomickém růstu. Můžete si vybrat fondy zaměřené na konkrétní regiony, jako je Amerika, Evropa nebo rozvíjející se trhy, případně fondy zaměřené na celý svět. Mezi naprosté stálice a nejoblíbenější volby investorů po celém světě patří například fond iShares Core MSCI World (ISIN: IE00B4L5Y983, známý pod tickerem IWDA, TER 0,20 %), který obsahuje akcie z více než 20 vyspělých zemí. Další fantastickou volbou pro ty, kteří chtějí pokrýt úplně celý svět včetně rozvíjejících se trhů, je Vanguard FTSE All-World (ISIN: IE00BK5BQT80, ticker VWCE, TER 0,22 %). Pokud věříte výhradně americké ekonomice, pravděpodobně sáhnete po iShares Core S&P 500 (ISIN: IE00B5BMR087, ticker SXR8, TER 0,07 %). Jen pro představu, index MSCI World doručoval investorům za posledních 10 let průměrné zhodnocení cca 10-12 % ročně. To je síla, kterou nelze ignorovat.

Dluhopisové ETF

Zatímco akcie dodávají portfoliu potřebný růst a dynamiku, dluhopisy slouží jako tlumič nárazů. Dluhopisové fondy nakupují státní nebo korporátní dluhopisy. Když akciové trhy zažívají divoké propady a paniku, dluhopisy mají tendenci si svou hodnotu držet, nebo dokonce mírně růst, protože investoři hledají bezpečný přístav. Tyto fondy vám pravidelně vyplácejí úroky a jsou vhodné pro konzervativnější investory nebo pro ty, kteří se blíží důchodovému věku a chtějí své portfolio stabilizovat. Pro hlubší pochopení této defenzivní složky portfolia si můžete přečíst náš článek na téma dluhopisový fond, kde vysvětlujeme rozdíly mezi státními a firemními dluhopisy.

Komoditní ETF

Do této kategorie patří fondy, které sledují ceny fyzických komodit, jako je zlato, stříbro, ropa nebo zemědělské plodiny. V Evropě se pro tyto nástroje často používá přesnější označení ETC (Exchange Traded Commodities), protože z legislativních důvodů nemůže evropské ETF obsahovat pouze jednu jedinou komoditu. Mnoho investorů využívá komoditní fondy, zejména ty kryté fyzickým zlatem, jako ochranu proti inflaci a geopolitickým rizikům. Místo toho, abyste museli kupovat zlaté slitky, platit za jejich bezpečné uložení v trezoru a řešit pojištění, jednoduše si koupíte ETC na zlato a máte expozici vůči ceně tohoto drahého kovu vyřešenou několika kliknutími myší.

Tematické ETF

Tematické fondy se zaměřují na specifické trendy budoucnosti. Může jít o fondy investující výhradně do společností zabývajících se umělou inteligencí (AI), čistou energií, kybernetickou bezpečností, robotikou nebo třeba videohrami. I když mohou znít neuvěřitelně lákavě a často slibují raketový růst, z vlastní zkušenosti důrazně doporučuji k nim přistupovat s maximální opatrností. Jsou mnohem rizikovější než široce diverzifikované globální fondy. Často se totiž stává, že do tematického fondu naskočíte ve chvíli, kdy je daný trend na vrcholu bubliny, a následuje strmý pád. Pokud je chcete využít, měly by tvořit jen velmi malou, doplňkovou část vašeho jinak široce rozkročeného portfolia.

Proč investovat do ETF?

Prvním a naprosto zásadním důvodem jsou poplatky. Jak už jsem zmínil dříve, náklady spojené s investováním jsou tím největším nepřítelem vašeho dlouhodobého výnosu. Když platíte bance 2 % ročně za správu fondu, možná vám to nepřijde jako velká částka. Ale pokud trh vyroste o 7 % a vy odevzdáte 2 % bance, přišli jste o téměř třetinu svého zisku. V horizontu desítek let, kdy se vaše peníze úročí a nabalují jako sněhová koule, to představuje obrovskou ztrátu. ETF s poplatky kolem 0,1 % až 0,2 % vám umožní nechat si téměř veškerý výnos pro sebe. Tento drobný rozdíl v nákladech se v čase transformuje do stovek tisíc korun, které můžete využít na lepší bydlení, cestování nebo spokojený a zabezpečený důchod. Z matematického hlediska je to zkrátka ta nejracionálnější volba, kterou může drobný investor udělat.

Druhým silným argumentem je bezkonkurenční úroveň diverzifikace. Představte si, že byste chtěli sami nakoupit akcie 3000 různých společností z celého světa, abyste své portfolio ochránili před krachem jedné konkrétní firmy nebo jednoho sektoru. Bylo by to administrativně, časově i finančně naprosto nereálné. Museli byste platit obrovské množství poplatků za jednotlivé obchody a neustále hlídat, zda některá firma nezkrachovala. Nákupem jediného globálního fondu získáte tuto úroveň ochrany okamžitě a bez námahy. Pokud jedna firma v indexu zkrachuje, její vliv na vaše celkové portfolio je naprosto zanedbatelný, často v řádu setin procenta. Správná diverzifikace portfolia je totiž jediným obědem zdarma, který vám svět financí nabízí, a ETF jsou tím nejlepším nástrojem, jak ho získat.

Třetím důvodem, proč tyto nástroje tak rád doporučuji, je jejich neuvěřitelná jednoduchost a vhodnost pro pasivní přístup. Nemusíte být finanční expert, nemusíte číst hospodářské noviny a nemusíte trávit večery analyzováním grafů. Stačí si vybrat jeden nebo dva široké fondy, nastavit si u brokera trvalý příkaz a každý měsíc tam posílat část své výplaty. Tento přístup, známý jako průměrování nákladů (Dollar Cost Averaging), vás navíc chrání před psychologickými chybami. Nenutí vás časovat trh a hádat, zda je právě teď ta správná chvíle k nákupu. Když trhy klesají, nakupujete levněji a získáváte více kusů. Když trhy rostou, hodnota vašeho portfolia stoupá. Pro většinu lidí je pravidelné investování do ETF tou nejpohodlnější a nejbezpečnější cestou k budování bohatství.

Čtvrtým, a pro české investory nesmírně důležitým faktorem, je vysoká likvidita spojená s daňovými výhodami. Své pozice můžete na burze prodat během několika vteřin a peníze máte do pár dnů zpět na svém bankovním účtu. Nejsou zde žádné vázací doby nebo sankce za předčasný výběr, jako tomu bývá u stavebního spoření nebo starých penzijních připojištění. V České republice navíc platí velmi štědrý daňový zákon. Pokud držíte cenné papíry déle než 3 roky (takzvaný časový test), veškerý zisk z jejich prodeje je zcela osvobozen od daně z příjmů. To je obrovská výhoda oproti jiným formám investic. Od roku 2024 navíc stát zavedl DIP (Dlouhodobý investiční produkt), v rámci kterého si můžete nákupem ETF snižovat daňový základ až o 48 000 Kč ročně, což z těchto fondů dělá absolutního vítěze pro spoření na stáří.

Jak začít investovat do ETF v roce 2026

Začít investovat nebylo nikdy v historii tak snadné a přístupné jako dnes. Prvním a nejdůležitějším krokem je výběr správného partnera, tedy brokera nebo investiční platformy. Zde se musíte rozhodnout, jakou cestou se vydáte. Zda si chcete vše spravovat sami a mít minimální náklady, nebo zda preferujete pohodlí a automatizaci, za kterou si mírně připlatíte. Pokud patříte do první skupiny a chcete si fondy nakupovat sami napřímo, z vlastní zkušenosti doporučuji platformu XTB. Tato společnost nabízí nákup akcií a ETF zcela bez poplatků za obchodování (do měsíčního objemu 100 000 EUR), má platformu v češtině a umožňuje nakupovat i zlomky akcií, takže můžete začít s velmi malými částkami. Pro velmi pokročilé investory, kteří vyžadují přístup na všechny světové burzy a komplexní nástroje, je tu pak Interactive Brokers, což je celosvětový gigant s obrovskou spolehlivostí.

Pokud ale patříte mezi lidi, kteří nechtějí trávit čas učením se, jak funguje obchodní platforma, jak zadávat tržní nebo limitní pokyny a jak si stavět portfolio z jednotlivých fondů, existuje pro vás elegantní řešení v podobě takzvaných robo-advisor platforem. Tyto služby udělají veškerou těžkou práci za vás. Vyplníte krátký investiční dotazník, na základě kterého systém vyhodnotí váš vztah k riziku a navrhne vám portfolio složené z několika ETF na míru. Vy pak už jen nastavíte trvalý příkaz z vaší banky. Mezi nejznámější hráče na českém trhu patří Portu, které nabízí skvělé uživatelské prostředí a široké možnosti nastavení. Další vynikající alternativou je Fondee, které se vyznačuje naprostou jednoduchostí a transparentností. U těchto platforem sice platíte drobný poplatek za správu (obvykle kolem 1 % ročně), ale za ten komfort a ušetřený čas to mnoha lidem rozhodně stojí.

Závěr

ETF fondy představují jeden z nejefektivnějších nástrojů, jak začít investovat i s relativně malými částkami. Nabízejí diverzifikaci, nízké poplatky a transparentnost — tedy přesně to, co většina běžných investorů potřebuje. Ať už se rozhodnete pro přímý nákup ETF přes brokera jako je XTB, nebo zvolíte pohodlnější cestu přes robo-advisora jako Fondee, důležité je hlavně začít. Čas na trhu je totiž díky složenému úročení vaším největším spojencem. Nečekejte na „ten správný moment“ — ten správný moment je teď.

Zdroje

BlackRock (2026) iShares by BlackRock — ETF provider. Dostupné z: https://www.ishares.com/

Vanguard (2026) Vanguard ETFs — Investment Products. Dostupné z: https://www.vanguard.com/

ETFGI (2025) Global ETF Industry Review — Year End 2025. Dostupné z: https://etfgi.com/

Česká národní banka (2026) Informace pro investory — kolektivní investování. Dostupné z: https://www.cnb.cz/